就經濟和市場而言，中國積極奉行改革開放市場和經濟，控制和管理債務增長，更靈活地管理貨幣，特別是在中國想要成為世界領導者的行業中支持企業家精神和市場導向的政策，建立由發達的監管機構制定的明智法規，在未來的技術和行業中建立其能力，擴大經濟利益，從而將其擴展到發展相對緩慢的地區和人民那裡，控制環境污染。它完成了許多與這些目標一致的工作。儘管如此，一些人是不這樣認為，這是因為a）它們在其他措施收緊的同一時間出現，b）國有企業改革的速度不及一些人的預期，c）中小型企業的某些支持（例如信貸可用性）不如大型國有企業那樣好（這更多地涉及到中小企業賺錢和獲取貸款的挑戰，以及政府扶持中小企業發展的意圖的減少）d）中國不允許某些外國公司以與在中國的中國公司相同的條件開展業務，e）與主要的儲備貨幣國家相比，中國更多地協調財政和貨幣政策來對經濟進行調控以實現其目標。但是，提出批評的最大原因是，大多數人不了解政策制定者的觀點，也不了解影響其決策的各種情況以及他們如何權衡，這是最主要的批評原因。多年來，我研究了中國的經濟和金融問題，並與中國的主要經濟政策制定者進行了多次討論，從這個信息充足的角度來看，可以告訴你，如果換做是我的話，我幾乎會做與他們完全相同的事情。因此，我認為我能比大多數非中國觀察者對中國人在經濟和市場上的成就更滿意的主要原因是，我很幸運能夠有機會通過他們的眼光看待事物，並對關於經濟和市場的運作機制進行討論、達成共識。
然後，我們爆發了大流行病，經濟衰退，大量印刷貨幣和信貸，並發生了各種類型的衝突（最明顯的是出於種族動機的抗議和騷亂），我們現在就在這裡。
當我們總結過去發生的事情時，值得快速回顧一下。
在過去的40年中，中國從孤立到開放，從計劃經濟到“市場改革”的轉變，對中國，美國和世界的經濟產生了比其他任何事情都大的影響。a）分別在中國和美國，b）在兩國之間以及c）他們與世界其他地方之間發生的事情引起了世界上最大的變化。更具體地說，由於中國開放和改革體制，向外國學習，獲得外資和吸收資本主義技術，它學到了很多東西，高效的生產，出口和賺了很多錢，借來了很多投資，在全球範圍內變得更加豐富和強大，徹底的改變了自己以及世界其他地區。在大多數年份中，這是在全球和平與繁榮的經典時期發生的，在那個時期，國家沒有受到威脅，全球化與合作蓬勃發展。這一時期一直持續到2008-10年左右，之後，隨著典型的“大循環”的發展，美國和世界變得更加民族主義，對抗性和保護主義。在過去的40年中，根據我的八種力量衡量標準，中國從最落後的國家之一過渡到了兩個最強大的國家之一，最重要的是經濟，技術，軍事和地緣政治。
其政策的結果反映在下表中，該表僅顯示了一些代表性統計數據。他們和大多數其他統計數據都令人印象深刻。例如，人均產出增加了25倍，生活在貧困線以下的人口比例從96%下降到不足1%，預期壽命平均增加了10年，平均受教育年限增加了大約80%。我可以沒完沒了地列舉幾乎每個領域同樣令人印象深刻的統計數據。中國現在在許多領域顯然是美國的競爭對手。
關於貨幣價值，下圖顯示了自1948年人民幣問世以來以美元計算的人民幣價值。如圖所示，直到1971年a）美元對黃金和其他多數貨幣貶值，包括人民幣和b）所有貨幣對黃金貶值，包括人民幣。那時，中國以及美國和大多數貨幣實行法定貨幣體系，通貨膨脹率加速上升。人民幣對美元的最初升值損害了出口和經濟，從而導致人民幣在1980年至1994年期間貶值了83%（或每年約12%），這使這一時期的平均通貨膨脹率上升至7.8%。從1997年到2005年，人民幣一直堅守在每美元8.28元，儘管沒有自由交易。2005年7月，人民幣與美元脫鉤，以一籃子外幣進行管理（每美元起價8.11元人民幣）。自那時以來，人民幣一直有一定的波動，但一直沒有跌破2005年的匯率（取消釘住匯率）。左圖以美元為單位顯示現貨價格，右圖以黃金為單位顯示現貨價格。如圖所示，自2014年以來，人民幣兌美元匯率已經下跌了一點點（每年約2%），而人民幣兌黃金匯率則下跌了更多（每年8%）。
這些現貨價格不包含持有人民幣的利息收益，而持有人民幣本應獲得的利率高於持有美元的平均利率，也高於持有從持有黃金的0%利率，持有中國人民幣的總回報率高於上圖中展示的收益率。到目前為止，我只有自1980年來中國的利率；圖表顯示了從那時起以美元和黃金為計價單位的持有人民幣的估計總收益。【29】
實施健全的貨幣政策，建立適用於借款人和貸方的良好信用體系的關鍵是，使該貨幣不會相對於其他主要貨幣、商品和服務價格產生任何大的上升或下降。自1985年左右以來，中國一直在管理匯率和利率。
我們的研究還在進行中。9月24日，星期四，我將發布本章的後續章節，內容涉及美中關係和摩擦。與過去的歷史不同，這一章講述了現在這兩個國家之間正在發生的最重要的事情。如果您發現其中一項很有趣，那麼您會發現更多。
~ 完 ~
(文章來源:新浪財經)
