可向多倫多取經

鍾維傑

卓凌地產分析有限公司行政總裁

2012年3月24日

記得香港回歸初期，為政者曾表示樓價最好穩定上揚，跟隨着通脹等，價格波幅太大未必是有利。當然，這情況並沒有出現，相對另一些城市的價格走勢，香港年來提供較多上落市兼炒賣機會。

然而，若將香港和一些港人熟悉之市場如倫敦、紐約、溫哥華、多倫多等比較，假設由九十年代中長期持貨至2011年，和以各地貨幣計算，投資港樓成績最差，但懂中短線買賣的回報卻不俗。

執筆時特首選舉還未完結，參選人的政綱多亦著重房屋環節，包括價格及負擔能力等，以及公屋和居屋議題。倘若當中有人認為樓價波幅少且穩定上揚是有利，或許可考慮研究多倫多之市場：

一) 數據來源 = 從網上搜尋，包括多倫多房地產中介人協會和個別經紀行的。

二) 價格走勢 = 多倫多之1994年平均房價是215,000加幣，去年2011年是451,000左右，即名義上賺取110%房價利潤，而走勢差不多是直線上，波幅度不算大，實質可以用moon cake來形容。純以買賣價回報角度看，每年升幅不足5% [注意，用同樣方法計算香港，每年升幅更少，不足2%]。

以下是香港和多倫多之平均住宅價格指數走勢：

簡而言之，保守兼長期投資者適合往多倫多置業，喜歡緊張刺激且短線大賺的，還是香港物業好些。不過，亦無須兩市場完全互助排斥，因兩地房地產價格走勢之間的關係不高，即無論是傾向長期保守，又或短線刺激的投資者，皆可利用它們倆來減低整體投資風險，如保守的可主戰多倫多但仍持點香港物業，願冒風險的奮戰港樓之餘亦加點多倫多作保險。

至於為何多倫多房地產價格可平穩上揚，深層次因由留待專家探討，但若膚淺猜測，則相信與其整體土地房屋系統以至社會經濟結構不同有關。

舉例說，土地之供應來源有公有私，且公私亦各有多個來源，而項目亦有大有細。

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作者／聯絡：鍾維傑，香港大學建造理學士，香港大學建造學士，美國麻省理工學院房地產碩士，英國皇家測量師學會會員，香港測量師學會會員，美國工程造價師學會會員，加拿大測量師學會會員，香港設施管理學會會員，英國皇家特許測量師，英國皇家特許項目管理測量師，香港註冊測量師，香港註冊房地產中介人，資深專業設施管理人員，加拿大註冊測量師，美國房地產投資信託基金協會會員，電郵stephenchung@real-estate-tech.com。