房地產大腕

　

　

鍾維傑
卓凌地產分析有限公司行政總裁
2007年1月25日

近期於一次往國內工作時，從機場到酒店途中，與的士車長閒話起來，當他得知筆者是幹房地產行業時，就說筆者不像，因在他腦海中凡是從事房地產的皆多有「大腕」樣子。或許車長先生是看得多了那些涉及房地產開發商之電視劇集和電影，影視劇中的開發商頭目大多架勢無比，威風凜凜，有著一灑千金之氣派。無論如何，雖筆者有參與一些大小型開發項目，但說不上是什麼大腕，只是房地產行業一分子，還是留給別人領銜，車長先生實是誤會了。

然而，這裡大腕形象(印象)無分中外，由中國至美國，一般民眾均覺房地產開發商是大商賈(實質很多確是，雖非全部)，出入跟班眾多，兼生活奢華。上述不無道理，筆者經歷裡確遇過與大腕形象相近之開發商頭目，但這非唯一模式，不少房地產開發商處事低調，不但學歷高，且有涵養，兼生活規律。再者，大腕所佔之比例，或其形象於民間有多深入，可或多或少顯示某房地產市場的發展階段。部份觀察如下：

(一)房地產開發行業是高度集中的=即到了某成熟階段，一個市場裡之開發商數目不會太多，且頭十數企業己可能包辦了大部份之興建量和營業額，很少成熟市場會有著數百實力平均之開發商的。因由之一是房地產開發是一個資金集中之行業，資金包括貸款是傾倒往強而壯大之企業，實力較遜的多拿不到最好或最佳借貸條件，就算上了市亦是壯大的較受投資者和銀行基金等追捧。

(二)給人專業印象之開發商較吃得開=這印象可以是對(尤以上市時)投資銀行，貸款機構等而言，也可以是對普羅投資者而言，若一切均等，那些「站出來」時給人有信心，有專業味道，有誠信感覺等之開發商會佔些優勢，無論是於上市集資時，又或維持股價方面。

(三)綜合上述，在較成熟市埸裡，大腕房地產頭目亦大腕不來=尤以是那些令人煩厭之大腕舉止和行為，未必對籌集資金有助，且投資銀行家亦會教路，盡量於人前的言行得體。這亦即是說，市場到了較成熟階段時，剩下來之開發商多屬用腦型，就算仍有大腕心態，亦不能於公眾前展示，否則可影響股價以致銷售量。

(四)大腕第二代=多會接受一定大專或大學教育，甚至出國留學，雖可有大腕遺傳基因，但亦應心明舉止得體和形象的重要性，聰明的均不會亂來，顯示財大氣粗更是無建設之舉。這亦即是說，當市場漸變成熟時(大腕之第二代亦已長大了，哪市場還不成熟？)，甚大腕之作風未必有市場，無論是大腕本身或是其第二代。據此，有著大腕作風(或形象)之市場多處於初步階段，且企業數目繁多，亦沒有很明顯之領先者，又或首十數個企業亦共佔不多之市場份量，其腳也未穩站。

總括而言，國內若普遍認為開發商氣勢要像大腕，多少顯示其市場仍未成熟，或可從眾大腕找出明日之壯大者。

...完...

作者／聯絡：鍾維傑，香港大學建造理學士，香港大學建造學士，美國麻省理工學院房地產碩士，英國皇家測量師學會會員，香港測量師學會會員，美國工程造價師學會會員，加拿大測量師學會會員，香港設施管理學會會員，英國皇家特許測量師，英國皇家特許項目管理測量師，香港註冊測量師，香港註冊房地產中介人，資深專業設施管理人員，加拿大註冊測量師，美國房地產投資信託基金協會會員，電郵stephenchung@real-estate-tech.com。