一定要將利潤再投資(及天鵝)？
鍾維傑
卓淩地產分析有限公司行政總裁
二零零八年七月
近期不少財經報導說，因着西方尤以美國金融之沖擊，令很多投資機構和人士轉戰另些市場，包括亞洲及中國市場，部份金融財經行業人士更認為若不然這樣做，那麼如何才可將錢投資？(The money has to be invested somewhere).
筆者一般也不會將銀行存款看作投資，但不同意投資賺了錢便必定要繼續投資下去，無論是類同或另類投資，更不會因着銀行有存款便像「咬身」似的要盡快將錢投放到資產上才安樂。
客氣之形容，這「有錢便要投資」論調很「有趣」，不客氣之形容，這「有錢便要投資」論調很「戇居」。部份見解如下：
(一) 投資者是為回報(賺錢)而投資其所投資之項目 = 除非有特別，額外或非金融經濟之考慮。至於投資者計對數，或打錯算盤計錯數，又或日後回報是否有或滿意屬另話。簡單而言，投資者並非為投資而投資，雖有人這樣做，但後者嚴格而言非真正投資者。
(二) 不投資也是投資策略之一環 = 正如軍事上選擇不開戰，暫不進攻，或甚至撤兵也可以是戰略之一部份，硬着去馬未必是上策。正如資深投資人士說的「有懷疑便揸現金」，有時不投資更勝動作多多。再者，有些投資機會不像股票易買，沒有足够資金，資歷甚至資格不行，即非人人可及和睇到都沒用。
(三) 「灰天鵝」與現金是皇 = 「灰天鵝」英文是Gray Swan，意念取自近期一本英文書藉「黑天鵝」The Black Swan，其作者(Nassim Nicholas Taleb)用黑天鵝代表一些完全意想不到之重大兼重要事故，而這裡灰天鵝則代表一些或許可意想，聯想或甚至亂想到但沒有人多理會之重大兼重要事故。若有灰天鵝發生，現金可以是皇(Cash
is King)。
讀者或許會問，有哪灰天鵝？知道的，不易講，不知道的，無謂講。再者，在商言商，也不大可能期望買份報紙便得悉宇宙奧秘吧，be
real!
然而，須小心部份金融財經言論，因其論者視錢(現金)為咬身之物，不即時投掉不可。揸些現金，待天鵝出來時執貨。
...完...
作者／聯絡：鍾維傑，香港大學建造理學士，香港大學建造學士，美國麻省理工學院房地產碩士，英國皇家測量師學會會員，香港測量師學會會員，美國工程造價師學會會員，加拿大測量師學會會員，香港設施管理學會會員，英國皇家特許測量師，英國皇家特許項目管理測量師，香港註冊測量師，香港註冊房地產中介人，資深專業設施管理人員，加拿大註冊測量師，美國房地產投資信託基金協會會員，電郵stephenchung@real-estate-tech.com。