國內樓股愛恨交叉
鍾維傑
卓淩地產分析有限公司行政總裁
2008年8月29日
常看到一些市場研究資料認為投資物業有較好之回報，同時亦常看到另些市場研究報告認為投資股票有較高之利潤，兩者均有過往數據支持，且其部份擁護者更像撈亂骨頭，爭吵不休，中外皆如是。
筆者通常覺得這等爭辯沒有多大意思，和A歌星粉絲與B歌星粉絲爭拗誰唱的歌好聽一樣無聊，因物業和股票各有優點和憂點，投資時控或許才是關鍵。
今期就看看投資國內物業和投資國內股票於一些假設時段內的表現，從而猜度會否有較清晰或一面倒之情況：
一) 數據來源 = 物業的從搜房網CREIS指數系統搜集，為簡便只包括北京和上海之住宅市段，股票(上海指數)的則從Yahoo! Finance搜集，兩者均由二○○一年一月起按月計至二○○八年六月[請參考附圖]。
二) 若將二○○一年一月定為1.00, 那便得出物業勝股票! = 且上海住宅物業亦稍勝北京住宅物業，請參考附圖。
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時段內回報 % |
股票 |
北京住宅 |
上海住宅 |
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2001 - 2008 |
32.46% |
127.93% |
146.97% |
三) 且慢! = 若只從二○○六年一月起計至二○○八年六月，就算近期股票表現一落千丈，股票仍勝物業!
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時段內回報 % |
股票 |
北京住宅 |
上海住宅 |
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2006 - 2008 |
117.49% |
85.37% |
33.19% |
四) 但另些時段又如何？ = 這裡無法就每長中短時段均作計算，因這有無窮盡之配搭，只選擇性地計出下列的，為方便連上述兩時段的也一起列出：
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回報 % |
股票 |
北京住宅 |
上海住宅 |
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2001 - 2008 |
32.46% |
127.93% |
146.97% |
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2001 - 2003 |
-27.53% |
10.93% |
50.35% |
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2004 - 2006 |
68.19% |
39.24% |
34.93% |
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2007 - 2008 |
-1.80% |
45.31% |
21.43% |
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2001 - 2005 |
-43.79% |
24.55% |
84.15% |
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2006 - 2008 |
117.49% |
85.37% |
33.19% |
驟眼看，好像物業較股票優勝，因前者於上述時段沒有負數回報但後者則「五五波」(大意一半對一半)，但三年及少於三年之短線投資又像是股票回報最高。愛恨分明，或是三心二意？
...完...
作者／聯絡：鍾維傑，香港大學建造理學士，香港大學建造學士，美國麻省理工學院房地產碩士，英國皇家測量師學會會員，香港測量師學會會員，美國工程造價師學會會員，加拿大測量師學會會員，香港設施管理學會會員，英國皇家特許測量師，英國皇家特許項目管理測量師，香港註冊測量師，香港註冊房地產中介人，資深專業設施管理人員，加拿大註冊測量師，美國房地產投資信託基金協會會員，電郵stephenchung@real-estate-tech.com。