投資要用平常心
鍾維傑
卓凌地產分析有限公司行政總裁
2005年08月25日
一個項目是否值得投資，以及如何避免在投資時出現重大損失，是大部分投資者都想知道的；筆者對此沒有「傻瓜也可免疫」（foolproof）程式或方法，但相信以下數點有參考作用：
分辨分析和推介 從用途角度出發，分析不單看某投資項目是否合理，更是衡量其是否適合某投資者或機構，尤以從其資源、需求及風險承受等環節考慮，後者是該項目擁有者或其推介人用來推銷給其他準投資者及企業，無論是出售或集資。這裡並非指這些推介是在說謊，只是多傾向揚善隱惡，雖然這些推介許多時也包涵著不少資訊和數據。當然，部分推介書不單深入分析，連投資項目的優缺點均舉例出來，這可能反映該推介企業的操守或有關法律要求─但非必然。
小心太過美好的投資項目 英文是toogoodtobetrue，通常「好到你不信的」，一般都不可信，這不一定意味其中有虛假或詐騙成分，只是其前景甚被誇大以致失真而已。這裡也包括著一些邏輯和數學概念，簡單而言，世事很少「十全十美」（這本身也很主觀），碰到完美人和事的機會率差不多是零，大多時候是須接受一些「美中不足」，由置業找工作、投資至嫁娶均如是。據此，當遇到項目前景甚完美的投資時應抱懷疑態度，當然不必即時唾棄，但要真的細究。
啟動「平常心」 CommonSense並不平常，許多時彷彿消失了，可能須常啟動及練習使用。那麽怎樣才是平常心？可以參考以下舉例；比方說，某投資項目預期每年均有百分之百的回報率，且並不是短短二、三年的項目，而是預料長投資長有，十多二十年計，每年均有百分之一百回報，兼數據齊全且有說服力，但平常心這時候總要問是否有可能，因若回報這麽吸引，必導致其他競爭者加入（如本港的免費報業市場），因而分薄利潤，除非這項目有專利或政府獨有支持等。許多時候，須用平常心的，會是一些專業人士，如分析時沉醉於資訊數據裡不能自拔，因此間中暫時放下技術慣性實屬必要。
請教「合適」人士 舉例如一些準投資者喜歡詢問該項目出售人或推介人對該項目的投資意見，若是客套一問無礙，但現實中又真像有人喜愛聽從「對方」的意見，但很難想像一般情況下，推介人將斬釘截鐵地說「不（要買）」，一來是其生計問題，二來其職責是先替僱主（客戶賣家）盡其力量推售該項投資（資產），並非給買家從其角度作獨立分析意見，因此問誰拿意見須有平常心。
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作者／聯絡：鍾維傑，香港大學建造理學士，香港大學建造學士，美國麻省理工學院房地產碩士，英國皇家測量師學會會員，香港測量師學會會員，美國工程造價師學會會員，加拿大測量師學會會員，香港設施管理學會會員，英國皇家特許測量師，英國皇家特許項目管理測量師，香港註冊測量師，香港註冊房地產中介人，資深專業設施管理人員，加拿大註冊測量師，美國房地產投資信託基金協會會員，電郵stephenchung@real-estate-tech.com。