升五成比跌五成易入耳
鍾維傑
卓凌地產分析有限公司行政總裁
2013年11月1日
根據報導，近期不少大行看淡本地房地產價格，大多預計下調百分之二三十以内，亦有少數說過半。筆者也不看好，若價格跌近半亦不會覺得意外，然而觀察到大多數人對跌一半之說甚有保留，甚至抗拒。
對任何市場未來走勢有保留屬正常，通常總會有人看好和看差，至於哪邊比例上多些是另話，就算同一邊亦可有幅度上的差異。
不過，傾向相信不會下跌五成的人士，除理據上認為有些支持價格的因素外，如聯儲局難以大幅加息等，其餘則多少與人性之傾向有關，就是對“好消息"有偏好，即是無論有否理據或是否充足，說價格升五成通常比說降五成容易受落，報喜受歡迎點，our brain can't help it。
這傾向可能亦和為何會有 (經濟金融) 黑天鵝出現有關，而馬後炮地回想多次的黑天鵝 (根據作者Taleb 之定義是預先想不到的事情)， 總覺得其實並不那麼意想不到，一般大綱劇本是銀紙多，借貸勁，資產價格升至難以解釋程度，繼而最終爆炸。只是劇場，道具，故事，人物，演員等每次不同。
上述即是說，不一定是事情真的黑天鵝，而是我們對不利消息和走勢有視而不見的本領，而這或許亦與人類的進化過程有連繫。
就此筆者做了非正式兼甚粗略的試驗，就是在親戚朋友聚會上，有機會便提到樓價跌一半也不出奇，看看各人反應如何。綜合而言，差不多没有人同意，雖當中有睇淡的，且不少是以嚴肅或訓斥語氣說“不會這麼深 吧"。相反，當說價格可升一半時，基本上也没有多少人認同，但未有遇見訓斥姿態。
或許與喜愛聽讚美之說話同出一徹。
每周一web: Too Big To Sail?http://www.nytimes.com/2013/10/28/business/too-big-to-sail-cruise-ships-face-scrutiny.html?hp&_r=0
作者／聯絡：鍾維傑，香港大學建造理學士，香港大學建造學士，美國麻省理工學院房地產碩士，英國皇家測量師學會會員，香港測量師學會會員，美國工程造價師學會會員，加拿大測量師學會會員，香港設施管理學會會員，英國皇家特許測量師，英國皇家特許項目管理測量師，香港註冊測量師，香港註冊房地產中介人，資深專業設施管理人員，加拿大註冊測量師，美國房地產投資信託基金協會會員，電郵stephenchung@real-estate-tech.com。
