「信」者得救
鍾維傑
卓淩地產分析有限公司行政總裁
2008年10月25日
這裡當然不是傳道，哪「信」又指甚麼呢？就是對一些聽來好像不大可能之不利事情，不要想也不想就拋諸腦後不相信。
記得一九九八年一月在香港大學作客講學，教的自然是房地產投資分析有關課題，筆者提及倘若香港某些經濟金融數據變成這樣，樓價便可能共跌五成至七成，而當時樓價只跌了百分之二十五左右，且席上有同學不大相信會跌到一半以上。這課書亦令筆者於公司之英文季刊內撰寫文章，詳情可看這網頁：http://www.real-estate-tech.com/articles/Retech6c.pdf。
上述和其他交流塲合之體會，令筆者有以下見解，對着入了市之投資者，若說其資產或市場可上升百分之五十，所遇到的懷疑不信程度，會比說其資產或市場可下跌百分之五十來得輕。這是人之常情，或許反映「輸打嬴要」心態，但再深入些講，可能是腦部之自動反應，即面對(可能的)巨大壞消息時，腦部不是作思考提問而是傾向刪掉該資訊。
據此，每趟之經濟金融事故，包括現正發生的，除用貪婪，勝利沖昏頭，非理性亢奮，愚蠢，甚至陰謀論等事後孔明一番，基本上是逃不了，以往曾發生，現正在發生，將來亦會發生，沒有才奇，只是舞台佈景劇本演員不同。將壞消息淡化者或許是奸人，但亦可能是其腦部之自動反應。
因此，若投資者不欲被這些巨大事故影響過深，大致上有兩類選擇，一就是擁有預知未來能力以避風險，二就是設定一些減低損失措施。前者預知能力難以擁有，後者措施卻可某程度上自行設定，然而，減低損失之措施亦須啟動才有用，而這啟動之決定有賴執行者之「修行」。
這修行包括不過份被腦部天性操控，適當地相信巨大壞消息，已賺了的既要考慮離塲，要蝕的有時亦要考慮割愛離塲輸少當嬴。倘若賺錢要較別人快一步，想蝕少些時也須較別人快一步減價去貨。
這次由次按金融產品引發的全球經濟事故，筆者覺得只是開端，且甚麼七千億美元救市方案亦未必有效，正如本港於當年亞洲金融風暴千億入股市亦避不了日後之經濟低迷一樣。
再者，如當年港人大多不信樓價可跌過半，今倘看看美國人之修行了，詳情可參考這些文章：
較簡化之中文文章 = http://www.real-estate-tech.com/big5articles/hkej440.htm
較詳盡之英文文章 = http://www.real-estate-tech.com/articles/ret4Q07.pdf [最後一文]
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作者／聯絡：鍾維傑，香港大學建造理學士，香港大學建造學士，美國麻省理工學院房地產碩士，英國皇家測量師學會會員，香港測量師學會會員，美國工程造價師學會會員，加拿大測量師學會會員，香港設施管理學會會員，英國皇家特許測量師，英國皇家特許項目管理測量師，香港註冊測量師，香港註冊房地產中介人，資深專業設施管理人員，加拿大註冊測量師，美國房地產投資信託基金協會會員，電郵stephenchung@real-estate-tech.com。