通貨膨脹、物價飛升會點樣？
陳美美
財資服務經理
2010年4月21日
寫了兩期旅遊篇，有朋友希望我多寫與財經有關的內容，給題「米價」。不過我把題目稍為改動了。
過往一年多，不少商品已從低位回升不少，前文所題及的金價則更屢創新高，油價亦已回到八十美元上下的水平，就只有農產品價格(包括大米，玉米，大豆等)仍然詩人獨瘦，滯後未前。也好在是這樣，我們的一日三餐所費才不會像07/08年時候般飛升，不過最終仍是會不能幸免，只是時間未到(幾時到？應該為時不遠了)。其實這些價格在飈升的商品，正不斷地蘊釀著我們在不知不覺間所要面對的通貨膨脹。就以去年年尾至今年年初為例，多間公共交通公司都獲准加價，就連電費、煤氣費也都加價(內地水費亦加得利害)，幸好比交通費加得溫和，只有2-3%。最近常有人題及通脹的事，不知道大家可否知道或是仍記得七、八十年代的通脹時間是如何渡過？還記得菠蘿包賣多少錢？在70年代，只是一毫子一個包(之前甚至是五分錢)，但很快便倍升至兩毫子、五毫子…，今天更是以元計。這個可說是三、四十年之間，麵包價格在通脹威力下的轉變，亦代表了我們購買能力的下滑。就等如家母說，錢細咗！
假設長期平均通脹率是5%(看下圖淺藍色線)，十五年後的今日，一萬元仍然存在，但購買力卻只剩一半，即$5,000。再往後計的就更嚴重：33年後只更剩下20%的購買力。不同通脹率的影響可參考下表(當然平均7至10%的通脹率比較嚇人，但我們70 - 80年代的確受過高通脹的影響。不同的是當時一般人的薪金升幅比通脹要快，所以人們總覺得口袋裡的錢越來越多。可惜在可望將來，一般人的薪金升幅將不能與通脹看齊，換句話說就是我們口袋裡的錢將會越來越少。) 有興趣看看這兩年香港超市的價格變動情況，可到以下這條連結看看，當中提及預期大米會在今年加價10-15%，相信不會離現實有多遠：http://paper.wenweipo.com/2010/04/16/HK1004160029.htm
我們曾幾何時也以為自己的薪水不錯(比上不足，比下有餘)，然而在復息效應的威力影響下，馬上感受到我今日的所有，在他日可能會貶值到不能維持自己的退休生活時，真的要想想辦法。我們中國人有說晴天斬埋落雨柴，在通脹的前提下似乎單靠積蓄未必足夠。那麼，中國人的致富之道又如何？此道有三(積蓄不算在其內)，一是買樓，二是做生意，三是投資。做生意在今時今日已不容易(單是負擔租金就已經不簡單)，樓價亦已飈升了不少，再入市是時候嗎(要入市的話，記住要把利率趨升的成本及其它費用計算在內)？剩下的投資，可說是入場費最低的選擇，差不多是人人可試，不過也是那一句說話，錢不入急門，穩健的增長和合宜的風險管理最為重要。更何況今年是波幅市，又玩section
rotation，又玩PE…不夠專業的話，真是不容易令自己的投資增值的。
今天的報道是，內地打壓樓房政策再出台，再加上高盛事件，港股昨天跟上證一起跌了個四腳朝天，最多跌逾八百多點，好在最後收回部份失地，在21,405收市。現正補回之前的上升和下跌裂口。之前有朋友聽說恆指會跌回到18,000-19,000之間。說的也是，恆指在年半之間回升110%，現時仍在高位，有畏高症實屬正常。
後記(2010年4月25日)：有朋友問：若果恆指真的回落到萬八、九點那怎麼辦？我告訴他說若果恆指真的回落到萬八、九，亦只不過是回落10%左右，而且並不代表所有股票都在回落(前一段時間大市回落，我所持有的一部分股票在漲呢)，此所謂炒股不炒市，早前亦有題及sector rotation的論調。況且即使是先回落10%，但若作較長線持有(一至兩年)而能有10-15%甚或以上的平均年回報，在一個波幅市的年頭也算非常不錯。不過先說清楚，我並不是鼓勵大家「炒股」作短線投機。在這段時間能抱有這樣的心態投資一、兩年的，也並非一般投機者所能夠做到。
That’s the way it is – 11