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騎牛手記
美國之上兵伐謀
陳增濤
2010年6月7日
美國終於可以舒口氣了!華爾街的精英為美國立下了汗馬功勞。

自從十年前歐元區成立,美國一直耿耿於懷,想通過不同的途徑,包括傳媒的文章,華爾街的熱嘲冷諷,一早就想為歐元的命運劃上死亡的句號。歐元剛開始的時候是一歐元對一美元二十仙。但是在強勢美元的政策下,歐元匯率一直強差人意,一段時間更是跌到八十二仙美元,歐元還是舉步維艱的一步一步向前走。當然,出生嬰兒學步難。何況美國非常不願意看到有其他國家挑戰它的霸權,美國怎會忍受得了這個一向是盟友的歐洲,竟然團結起來,組織統一貨幣,與美國爭權奪利,在美國的核心利益和她較勁?但世事無常,當兩年前美國遭遇到金融風暴,美國急需歐盟和中國的鼎力支援,同步投入大量資金,實行前無史例的經濟刺激方案。由於美國是一個負債累累的國家,美聯儲更是連消帶打,一方面把聯邦基準率降到幾乎零,另一方面開動印鈔機,把美聯儲的基礎貨幣增加一倍多,實行印鈔票償還債務。可謂司馬超之心路人皆知,就是借金融危機之名,印鈔還債為實。華爾街諸君和美國金融界又大做文章,宣揚美元崩盤論,藉以推高歐元匯率。

同步執行前無史例的經濟刺激方案,是一時的恐慌,一時的同舟共濟的意願所促成的。經過了一年多的時間考驗,歐盟首先開始發現採了這位傳統盟友丟在地上的香蕉皮。首先,是無知的西歐銀行購買了不少華爾街投行所包裝的美國房地產貸款做為抵押的證券,在美國房地產泡沫爆破後多間西歐銀行損失慘重,需要政府出面拯救。這也難怪華爾街投行,正所謂願賣願買,也怪不了誰。但隨後美聯儲把利率降低至差不多零,又通過量化貨幣政策,大量發行基礎貨幣,使原本相對疲弱的歐元急劇升值,令歐元區的經濟遭受嚴重的打擊。美國恨不得歐洲央行也和美聯儲一樣,除了降低利率之外,也執行量化貨幣政策,發行基礎貨幣。和美聯儲不一樣,由於歐洲央行沒有權力發行基礎貨幣。再者德國在上世紀二十年代深受亂印鈔票所引起的政治和經濟的動盪,談虎變色。加上德國是債權國,不像美國一樣一身債,自然珍惜貨幣的穩定性。但過分的利率加速了歐盟諸國的經濟差異,在不同的歐盟國家吹起了各種不同的泡沫,而前無史例的經濟刺激方案,剛好把這些泡沫的後果轉嫁給主權債務。希臘的國民總產值只不過佔了歐盟的百分之二點多,它的經濟問題不可能搖動歐盟經濟的基礎,根本無需大驚小怪。華爾街的金融俎擊手,拿希臘來小試牛刀,也是理所當然的選擇。反而美國傾朝野和媒體之力,大力渲染歐元崩潰言論,正顯示了美國恨不得歐元從此解體,美國就可以在沒有對手的前提下,量化美元還債了。

德國鐵娘子默克爾可以說是希臘危機洪流裏的中流砥柱,她向美國傳達了明確的資訊:歐盟幫助美國參與了前無史例的經濟刺激方案,美國何以以怨報德?德國會全力維護歐元,不會胡亂印刷歐元,該救能救希臘會去做,但先維護歐元的穩定!

唇亡齒寒。如果歐元不幸解體,作為遏制中國的崛起,美國下一步要對付的,一定是人民幣。尤其是中國央行在美國金融風暴後,錯誤的解讀了經濟的處境,採取了過度的寬鬆貨幣政策,把中國經濟推進了一個非常危險的局面。央行過度的寬鬆貨幣政策讓房地產的價格飆升,通貨膨脹抬頭,不單止把房地產推向崩盤的邊緣,也使中國的金融結構可能因房地產泡沫的爆破而越顯脆弱。中國決策層把希望寄託予歐美經濟的復蘇而帶來出口的增長更不切實際,否則出口企業主也不會閒置了產房去炒資產升值。如果說中國經濟增長達百分之十二,而上證指數一年來卻陰跌不休,是何原因?我想,市場比中國決策層更加聰明,不看好中國經濟前景!上證指數兩千五百點的保衛戰依然如火如荼的進行中,但前景堪憂。

在歐元的保衛戰中,在美國的巧實力面前,中國有政治智慧助歐盟一臂之力嗎?
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