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日本不成美債買家 李耀偉 2011年4月20日

日本九級地震發生一個月後，餘震不絕，能統計的有五百次，最強一次達七級，單是此次七級餘震便造成四人死亡。而政治上的餘震則反映在日前地方選舉中，民主黨的有力候選人在北海道、東京及三重縣接連下馬，菅直人內閣岌岌可危人盡皆知。而東京都知事出了78歲的石原慎太郎，此已是他第四任當選，一個老人國家選出一名78歲的市長，可見日本可用可信的人材真的那麼少！ 民主黨有幸取得相位由鳩山起而菅直人接任。在此國難時候，爭著當首相並不是明智之舉，沒有奉獻捨己精神不可能接受全命。辭任幾個月的前外相前原誠司只因接受久居日本的外國人少少政治獻金便自動引退，他是十分好命的一位，辭任不到一個月，即發生地震、海嘯及核災了。 於此動盪時刻將救災不力的責任推到菅直人身上，似乎是無辦法中的辦法。菅直人真的救災不力嗎？且看自衛隊動員之數，已經是和平時期的極限，自衛隊抗命、東京電力應對核泄等罪均不在菅直人。要知道日本長期在自民黨領導下，東電及原子能保安院等大企皆為自民黨的人，政治與行政關係盤根錯節，要下面聽民主黨指揮不是一朝一日可以辦到。年前董建華在任特首期間便是沒有自己班底，指揮不動公務員配合施政，結果到了老董的第二屆不得不推出政治任命局長制，只為營造一個與特首同聲同氣的核心隊伍。而日本政局除了行政文官與政治之間的磨合之外，還有財閥這一關，民主黨需要更長的時間才懂玩，並玩得起這遊戲。 亂局不始於今天，自九十年代日本失落，走馬登式換首相已經二十多年，今回不過在政治亂局之上，亂上加亂。 上文已經指出日本人口老化，財赤實靠國民通過保險、銀行及退休金等金融機構支撐，日本央行狂印銀紙購入政府債券之外，金融機構大有可能把手上的美債吐現。大多數人都確定日本來年再不可能是美債的支持者，而債王格羅斯已清晰地公開了他的基金不再持任何美債了。於今聯儲局靠QE2操控十年期美債息率維持在3.5%至4%之間。當QE2在六月完結，而日本又向美債說再見時，十年美債息率大可升到4.5%水平，美國政府單是付息便令自己連發公務員工資也倍感困難之日，想來不遠了。