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抑壓油價有後著 李耀偉 2011年6月29日

月前QE2還推行得如火如荼期間，國際油價飆超過100美元一桶。其時，世界除美國外通脹猛烈，無不批評美國輸出通脹害得窮國民不聊生，中東北非茉莉花革命四起。最弊乃老美意想之外的是倒台專政者不少是美國爪牙盟友，反而死敵卡達菲至今尚坐得穩！其時外界批評美國聯儲局為世界通脹製造者，主席貝南奇答得何其妙哉，佢話「不能期望聯儲局產出石油來！」其意在推委通脹責任不在聯儲局，世界油價上升唔關佢事。 但今日國際能源局International Energy Agency突然出手大量放出戰略石油儲備，世界油市即時下挫至差不多接近90美元，而評論者更指有望未來一月再下挫10－15%，果如事，世界通脹之勢大有希望於季內緩退下來，世人可得喘氣機會，香港貧下中產生活也有一線曙光。戰略石油儲備拋出殺炒家一個操手不及，原因是世界經濟在沒有QE3之下已經出現雙底衰退之兆，油價早在週前下挫至百元之下，緩緩破關向下之勢已有苗頭，今番IEA再拋油是落井下石，此招一出將會大殺四方炒家，通脹烈火可暫緩一兩季。而若通脹預期真能下挫，則美國政經大棒又有何部署值得世人推敲呢？ QE2沒有大降美國失業率，樓市疲弱反而加劇，世界性通脹明顯不過。面對滯漲風險聯儲局決不能直用QE3，而在此時外圍通脹有反潮撲返美國之勢，美國人得先治物價上升，到時機到來再推QE3，故我對今年第三季後的環球經濟及股市反彈十分有信心。IEA拋出石油儲備另一解釋是利比亞局勢混亂，世界石油供應大有劇減的可能。這個判斷也十分到位，北約主理向卡達菲迫宮一幕敗象已現。卡達菲面臨北約軍事壓力，反應從容不迫，獲中部部族大力支持的他，頂著戰火，執政的能力遠超九十年代末的塞爾維亞，至今反對派全國過渡陣線只在東部尚算企穩，可是反對派一來無錢，二來組織能力尚有很長日子才能成熟，三來東部石油未能恢復，唯一肯定的是反對派成了北約在政治上一個大包袱。 那就是說利比亞問題將來在一段相當長日子在膠著狀態，對世界油價只會起著硬支持作用，美國人拋出戰略石油除了緩和油價，會否為了下一部對利比亞加大軍事壓力作準備，將是世人十分關注的議題。歐盟在債務問題已搞到一團糟，實在沒有精力去治理一個卡達菲。美國才準備由阿富汗退兵，很不情願派地面部隊去收拾殘局。政治上錯估了卡達菲的實力及意志，下一步棋如何走？美國由阿富汗敗退之時尚要與塔利班接觸溝和，那麼面對一個實力深厚，計謀老練的卡達菲，如何擺平局勢，並爭取穩固反對派已取得的政治成果，及西方付出代價所取得的有限利益將很重要。 面對更大的戰略挑戰(中國全方位崛起)，美國能要出的手段總離不開實事求是。拋出戰略石油儲備將為世界帶來起碼一兩季的安樂日子。