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風馬牛也相及 李耀偉 2011年11月18日

外號「不倒翁」的廣東省省長黃華華「不正常地」下台，自然成為頭條。中原地産深圳分公司關閉五十家分行，同樣成為香港小頭條新聞。如果一葉知秋的話，這片葉也算堅強，深秋時份才捱不住掉下來。不要看此葉晚黃，因為中原半年前還擴張分行來提高淡市中的市場佔有率，當成交極度萎縮，分行關門後其實市場佔有率依然上升，可是樓市差勁到甚麼地步各位可想而知。 上週在上海親身感受到中國第一大城市樓市慘淡的情況。對上一次到上海其實是9月底，其時不過成交萎縮，房價依然不跌。可是10月中溫洲民間高利貸爆煲，反映了全國地下金融活動資金鏈全線爆破的可能，此後最瘋狂的東方迪拜 ─ 內蒙古鄂爾多斯正式宣告輪陷。而上海發展商收到溫總絕不對抑壓房地産指導思想後，加上面對傳統十一月年尾銀行過數粉飾賬目的大關，没得施展他法下只有減低售價。十月到上海周邊地區一減就是兩成，前一週購房付了訂金的買家即時負資産。不甘心的聯手打砸發展商售樓處。市政府見此實施甚有中國特色的管理辦法：減價可以，但不能極速即減。此舉令發展商處於被動，如果開錯價銷情不佳是不能一減再減的。謀而後動的發展商唯一就是不減，減則狠狠地出招。如事者整體樓價下滑的速度可能很有效率！ 而看看港情，過去半年發展商已感到鑊焦的味道，所以一口價奪地已經發生了，而這兩週市場的負面情緒也較前明顯。中港互動，市場的下跌週期已經開始，香港樓市的調節則會有如國內般高效，我認為超過五成機會，尤其豪宅。 可是，當我們把目光聚焦國企股票尤其是那隻中國人壽，這個的股票又反映另一些正面端倪。中國人壽有A股指標的代表意義。今年夏末，股價會跌至08年海嘯價的20元之下，以一隻保險而能領導大市下挫是世間罕見。但昨日已經反彈20元之上，空倉者補到氣咳！ 再談談坊間另一些耳語吧。友人管理南區一幢2,000呎豪宅物業，最近數週連續接了七個offer，全是fund佬入紙！可以想像來年歐美股票市場搵食更難、不排除眾人東來香江做大茶飯。但世界經濟面對滯漲、連環衰退，股市又何來光明前路？大家不要忘記，歐美央行推行低息貨幣超寬鬆政策，游資四溢也不投入實體經濟，管理資金者總要搵事做，結果全球進入生意淡薄，不如搏一搏時期。近期牛態證成交超越正股的現象正好反映此點。 好了，客觀金融形勢是這樣，來港施展渾身解數的不是善男信女，造世界的錢也那麼多，又那麼集中在世界經濟活力最旺盛的中國旁邊的香港，可以肯定，來年港股比今年更波動，更無方向性。大鱷把歐美熟練的場內場外對沖手段輸入香港，而帶來的資金更是空前的多，港股震動的幅度及頻率也更驚人。 黃華華急流告退不是單一現象！中國官場已彌漫着迎接十八大習近平掌帥印後中國正式反貪的氣氛。所以不少各級領導都趕退休，走不及的是否成為整宿對象要看派系鬥爭的結果。 樓市鐵腕整治之後，要輪到官場了。今年不過是序幕，有代表性的故事可能要等多一年半載。經歷了急速增長的胡溫管治期，中國將在2020年前後成為更公義政治及更現代化的國家。中央許下香港集中發展經濟，改善民生及循序漸進發展民主的願景是真實的。你看今期特首選舉及區議會選舉便清楚了。