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驚住炒 李耀偉 2012年2月10日

農曆新年期間，香港消費市場的火熱場面對全年市場走勢極具啟示。農曆年未過，外出旅遊預訂情況已提早爆滿；年宵花市未過十二點竟然有花檔全面售罄年花；公衆假期數天，全港大小食肆全面滿座，有說是十年來最好，比之前年增長百分之十！要知道2011年通漲及最低工資迫令餐牌價錢大升，但市民袋中有銀無懼加價。有說此乃政府派6,000蚊谷市的效應。果如是為何今年不派夠8,000元，救經濟還要思前想後嗎？國內遊客擠滿不單傳統旅遊區，連新區商場也不能幸免，零售消量增長超過20%，領匯旗下商場一樣有人滿之患。更具啟示的是2月第一個週末，二手樓市即見小陽春，可見無論消費與投資，港人不怕歐美債務危機，也不理內地經濟甚麼軟硬着陸，市民愁眉不展願意用銀，更重要的是袋中真的有錢，這是西方日本中東北非無法想象的繁榮。 歐債凶險，煲呔話當官幾十年重未試過那麼憂心害怕，這與香港市民的狂熱花錢行為大相逕庭。市民是過份樂觀還是估量不足？又或借消費來視而不見？個人判斷是世界大事起落港人見慣了，花錢多寡並不與政經大勢相干，而且久鬱之下再理不了那麼多，花了錢買醉再算。事實上美國聯儲局及至世界大國央行包括人民銀行及日本央行近數年無不大力擴大資產規模，市場銀紙多的是。單是美國便有2.2萬億；歐洲央行加上歐盟各國央行更達4.4萬億歐羅，全世界便由這6.6萬億養着市場生息。由此，2012年內世界投資市場將會一面驚一面炒。風聲平和一點，市場即刻入市。風吹草動再聞，投資者急急散貨重投美債市場。 2011年12月21日起歐洲央行推出「後門量化寬鬆」。起初評論認為各國銀行斷不話再次冒險向央行借一厘息並購入西班牙、意大利的高息新債。結果平淡了兩週，市場忍受不住入市買西意的新債。你不買他不買，見勢頭一轉，資金重新入市，把港股由16,000點步步推到今天21,000水平。美國就業數字好轉，中國通漲下跌，央行有望放寬銀根，自2011年夏天執行的緊縮政策最困難的日子已過。 當然不等於說2012年一帆風順，但歐洲政府及央行已學足美國及日本央行的做法，維持低息，大量放出流動性，貶值貨幣之餘再問新興國借銀紙，又向國基會伸手。多管齊下，相信西方世界斷不會全面崩圍，而是排隊進入日式長期不振。 今年最令人擔心的是伊朗核問題到了斷的時候。原來以色列通過暗殺及網絡突擊來拖延伊朗制造核彈的進程，可是最新情報是一年內伊朗將有能力制出四枚核彈。當伊朗揚言封鎖波斯灣石油出口之際美法英三國海軍即集結該區，航空母艦戰鬥群三個結營城下。而敍利亞一向被視為伊朗盟友側已漸漸走向內戰。俄中聯手否決了聯合國安理會對敍利亞的議案，此區軍事壓力進一步升級。美國派出四十年軍艦放在門口，話就說是特種步隊前沿基地，實是餌誘伊朗先開第一槍讓戰爭燒出火來。故今年只能驚住炒。