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龍鳯雙飛 李耀偉 2009年4月7日

在G20峰會上胡總對着班馬仔說：「若貴國聯儲局對美債興趣那麼大，不妨考慮我們手上的貨源，價錢仲可以計平啲！」（設計對白） 我真希望胡總有這份黑色幽默及背後支持他說上這番話的綜合國力。在毛澤東時代，有膽同美國人打戰打韓越戰，在全球拉起反修反帝的戰幕。今天的胡溫總不會學老毛的瘋狂，但貨幣戰爭第一槍既然打響了，人民幣出海敢教日明換新天。 國務院把上海定為2020年中國的國際金融中心，香港人都怕、驚、憂未來的前途。上海是親生仔，香港的英國餘孽野生仔，日日鬥咀不聽話，而且有甚麼理由日後人民幣金融業務會用英語作為中介語言。我上回說上海是龍頭，並不是說香港是龍仔，我說深港同城化，並不等同沒有餘香港，正是深港同城化，兩地聯合是有一定角式，甚至2020年滬港兩地的金融業可以龍鳯雙飛，各有特色，而這特色便是中國特色社會主義市場經濟的具體表理，不要人家說歐美如何，中國香港便只得照跟不改。君不見90年代俄羅斯照搬西方一套而搞到焦頭爛額嗎？中國的哲學是摸着石頭過河循序漸進，香港的民主進程如此，人民幣出海亦如此，人民幣國際化是要與中國經濟實力及對外經貿總量相匹配地建立自己的國際地位，並不是主觀意志想怎樣便怎樣。 以前不是有外滙券、港幣、人民幣三頭並行嗎？如今外滙券取消了。上年紀末，中國房產市場不是有外銷房內銷房之分嗎？80年代上海更出現過僑滙房，今天全部並軌，無分內外銷了。就算股票亦分Ａ股Ｂ股Ｈ股，2007年Ａ與Ｈ股差價大，今天也接近了，當人民幣全流通時，這個世界亦不再需要ＡＢＨ之分了。 未來一段日子，香港還可以英語做媒介、行法治、並以監管制度及普通法作裁決。這些優勢作為人民幣的境外結算中心，但這些都只是軟實力，作為人民幣金融中心，說到底是以人民幣為核心，當中國保持着今天的儲蓄實力，外貿能力亦不斷加强，外國不管是已發展國家還是中東亞非拉都擴大與中國的貿易量。賣出原材料之後賺了人民幣，而同樣對中國的產品及服務又增大需求的話，沒可能他們會堅持用美元結算，賺中國手上的美元，然後外國又存這些美元作儲備。因為美國不事生產，而又濫發這些美元來創造虛假購買力的時代已經因為金融海嘯結束了，大部份國家都想唾棄美元作儲備，不單是中國。 香港可以作甚麼人民幣業務便看我們的想像力了。中國已與香港韓國、印尼等央行簽了貨幣互換結算及互換協議，即印尼手上有一千億人民幣的儲備供他們入口中國產品之用。如果印尼一時用不了，而韓國又需要更多人民幣入口中國貨，那麼理論上他們可以掉期交易，最多計一個貼水價或利息，這不就是人民幣單位金融產品嗎？現時中國剛與數個國家簽訂了總值650億元的人民幣外滙互換協議，稍後會再跟己西簽訂同類協議。 理論上這些外國央行持有的人民幣都是專款專用，只可以購買中國出口的產品。當外國大量屯積了此等專款之後（因為他們出口到中國大增而持有相當數量人民幣），專款之上便可以發展衍生產品了。在美國的影子銀行系統內的交易額可以是全國GDP的數以倍計，在專款專用之上開發產品是供求問題，有供求便有佣金差價可賺了，詳情由聰明腦袋負責，最重要是有利可圖。 作為星斗市民，到今天為止，還未能買人民幣的壽險產品，既然我們為國內那位二奶投保中國人壽，為何我們還用開美元保單呢？今天AIA、宏利的保單都是以美元計算，十年後貶值居多。老實說供了1/3期的單，我認為CUT了為上算，20年供款還剩十三四年，供滿後收益肯定比不上在投資上海物業。 特區政府為表示愛祖國，支持人民幣，便應將儲備美元抛出換為人民幣，如是者香港也可發境外人民幣債券了！ 祇要好好利用香港的優勢，境外人民幣流通量日增，總要找一個集散地滙流再分配，香港依然是首選。 中國那麼大，金融業範圍那麼廣，北京、上海、天津、深圳、香港都有不同角式。北京是國有銀行保險公司及証劵公司的總部，是制訂政策及分權分錢的地方。上海是証劵交易所，期貨，貿易中心，亦是國際銀行駐中國的集中地。天津可能安排為私篡基金尤其是基金經理長駐總部的落腳點。深圳的股市將轉形為以創業板為主的市場。香港要與廣東省歸一融合，大可將今天的創業板全部讓與深圳，但有關上市的相關後勤工作則留在香港，這樣交換各得其所。 爭論香港上海能否並存確實浪費時間，倒不如想辨法開展合作商機，早日鞏固境外人民幣國際金融中心的地位為上。