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萬里路萬卷書
做好風險管理
陳美美
財資服務經理
2009年10月20日
從指數的升浪計算,若果之前錯過了入市機會,在現時選擇入市,不少的價格似乎都高了一點。若果繼續保持觀望,則怕在這低息時期(存錢入銀行差不多是零回報)再次錯過投資機會。那麼應該如何是好?


畢非特投資時的第一條金科玉律是「不要損失」。投資的心態不應存在如賭博般的心態,不然就容易步歐洲股神科托蘭尼的後塵,不成功便成仁…。所以,投資的策略,不論在升市或跌市,重點都在於風險管理;只要做好分散投資及資產配置,在一般的情況下都可以安枕無憂(2008年的普遍式大跌市則有點例外)。若果在這段時間仍然想尋找明日之星,並期望能獲得不俗甚或倍數的回報,則只適宜撥出一個可以承受的金額(即是輸光光也不會心臟病發的那種),並量力而為之。


中國人在評論歷史時有這樣一句說話「分久必合,合久必分」,其實股票市場也是如此,從來不會只有升市而沒有跌市的市場。環球股市在金融海嘯後重拾升軌,短則已半年,長則也快有一年的時間,中間有的都只是小調整,實在不足掛齒,要來一個較像樣的調整,讓企業的PE在調整後重拾一個較合理的數字也是較健康的現象。只不過我們行內人常言到,買股不買市,從基金的角度看則是買sector不買市。為甚麼?因為有不少的股票可能已出現超買的情況,須作出適度的整固,所以「價值投資論」在這時期是最管用的。不然,坐山觀虎鬥可能比較安全。有自知之明,了解到自己沒有時間鑽研,又或根本沒有興趣鑽研的朋友,宜找有心有力的專業人事代勞,好為你在高通脹來臨之前就先做好面對的功夫,不致到時給自己來一個措手不及。


今天給大家的報道是,美元對各國貨幣均處於近期低位,對歐元是1.4967,對澳元是0.928,對日元是90.1,分別離2008年的歷史高位1.6, 0.985與87.1並不太遠。各國均因此而擔心當地的出口會受到弱美元的拖累。其實貨幣比股市對一個國家的經濟有更大更長遠的影響。究竟弱美元這趨勢會給整個世界帶來怎樣的經濟局面?貨幣寬鬆政策的量度及其撒出的速度,又會如何影響著整個未來環境的局勢?在在都是你我的未知數,甚至是專家們的未知數!


That’s the way it is - 6

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