在上回「安居何愁平五路 禍起最忌在蕭牆」一文中，筆者談及中國塊頭大，且國力與日俱增，何愁應對外來威脅。但此樂觀言論純就軍事而言！導彈系統固可卻敵於千里之外，但中國的內部問題，方是生死悠關！全國結構性的貪腐問題，自古已存，只可惜於今尤烈！習近平為首的第五代領導班子在過去幾年打貪除腐，初步掌控大局，但全國官場山頭林立，派系深嚴。習﹑王 (岐山) 的努力，動得貪腐集團的毫毛，但仍未傷及其筋骨，尤其在金融領域上，多年積累的問題，仍有待處理！國事千頭萬緒，因篇幅所限，筆者在本文集中討論中國在財經領域方面的困局。

 

中國的股市﹑樓市，仍未全面開放予外資，故自2014年下半年至今，Ａ股市場大漲大落，很明顯又是「禍起蕭牆」的一例。而這次股市急升暴跌殺傷大量國內股民，致使國家搞活融資市場的宏圖大計泡湯，實為第五代領導上台以來的一大挫敗！今次的股市風暴，與其說外資唱衰沽空中國，倒不如歸類之為「人必先自侮，然後人侮之！」的鬧劇！

 

搞活Ａ股市場，從而釋放民間資金的潛力，解決中﹑小﹑微企業融資難的問題，其大方向極為正確，但中央一眾財金官員在執行上述政策時，眼高手低，先驕後急，終致醜態百出，貽笑天下！從來治大國如烹小鮮，在金融市場上，亦然！一切的宏觀調控舉措，必須按步就班，以微調為尚，切忌急行勇進！但看看今次中央財金官員的表現，真太令人搖頭歎息！在2014年下半年開始中央連番出手，Ａ股市場逐步進入升軌，上證指數由2000，3000，4000一路向上。但在升市背後，中央財經領導班子對金融市場爆升的風驗置若罔聞，一些極高級官員更“財演”上身，不時說出一些「一往無前」的唱好言論，豪言“工具箱”中有極多的手段，減息、降準、逆回購等…….來搞活市場！此外，為進一步推高股市，對合法融資固之然大力鼓勵，就算是高風驗的場外融資（其槓桿可高達１０倍！）也持默許態度！向來上有好者，下自不免有甚然！自是股狂人瘋，滬﹑深兩市被炒至市盈率過百倍的股份，俯拾皆是！由2014年10月至2015年4月，Ａ股大漲約80%。面對如此瘋癲市況，一眾財金官員不覺危機將至，還沾沾自喜，火上加油……在4月22日的「人民日報」有專文談到：「4000點才是Ａ股牛市的開端，不存在泡沫！」筆者當時閱報，看到如此“偉論”，心心暗叫不妙……結果這個「不存在泡沫」的Ａ股市場，不旋踵就從六月份五千多點的高位，暴跌至今天（九月十日）三千點水平，期間千百萬股民血流成河，傾家蕩產，實不忍卒睹！

 

中央財金領導，包括一行三會（一行：人民銀行；三會：中證監﹑中銀監及中保監）其職責理應是維持國家金融穩定，從而達至依序有漸的經濟改革與發展！但在過去的大半年，我們看到的只是一班好大喜功的「官僚」，其才華，視野，能力皆差強人意，每每在錯誤的時間，做更錯的事情，既害苦了上億股民，復令中國開放金融市場的大計曲終魂斷，淪為國際笑柄！試問中國憑這水平的金融班子，如何與列強爭衡！而且最令人深憂的是，中央財金的政策，無論減息降準，暴力救市等若干行動，以至人民幣的貶值，竟一早給外資投行與傳媒估中，所施重招，仿似泥牛入海，反而做成一個個的假反彈，令股民泥足更深，若說這情況沒有人裡應外合，把絕密的政策泄漏，就更難以令人信服了！現今世界，金融市場的對奕，其凶險程度，尤勝真實戰場。九七金融金暴，在歐、美的大鱷衝擊下，亞洲各個新興國家幾乎沒頂，例如印尼經濟崩潰，並引致印尼發生血腥排華事件，華人無辜死難者數千，最後軍事強人蘇哈托 (Suharto)　也要下台，可見金融戰爭，最後亦可能招致真真實實的血流成河！正因如此，財金官員更應如履薄冰，在執行國家大政之時，宜謹言慎行，切戒傲慢浮奢，豈能厥辭“暴力救巿”，“絶無泡沫”等的“財演”言論….反觀美國身為全球財經霸主，其近年的聯儲局主席 (Alan Greenspan, Ben Bernanke, Janet Yellen) 在管理市場情緒與調控投資者風險胃納的表現幾至於神！說話永遠模菱兩可，處處留白，故放水(Quantitative Easing)也好，收水(加息)也好，市場總被控制得貼貼服服， Dow Jones 由2008年的低位穩步回升，至今在的16,000點水平，升幅近倍，且美國的失業率從雙位數降至6% 以下，復甦在望，若把中、美兩國財金官員拿來一比，其間高下，自然立判！

 

人無信則不立，而國際的金融市場，亦是建基在一個「信」字之上。今次中國股市的狂升暴跌，股民損失千億美元計的財富，固然令人心痛，但最讓筆者心憂的是中央財金班子在投資者心目中誠信盡失，試想在本年四月還說上証四千點是起步，驅動以億計的股民入巿，但數月後又極度無恥地表示樂見上証穏定於三千點水平，(若知上証在三千點是合理，為何四千點時鼓勵百姓入巿！)這種涼薄無能，公然視百姓為芻狗的態度，實令人齒冷！為官者無信即號令不行，憑這群言而無信之人, 習近平又如何進行金融改革，推展一帶一路的宏圖呢？

 

其實改革開放三十多年，中國正涉足改革的「深水區」，前路漫漫，險阻處處，筆者理應為第五代領導班子打打氣，上述的諍言大可暫按下不表，但昨日在電視上看到李克強在達沃斯論壇 (Davos World Economic Forum)　上猶成足在胸，大言炎炎中國經濟形勢看好，乃全球經濟動力之源云云……筆者感時憂國，這篇不中聽的文章還是要寫下來的！