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(原文發表於2026年3月9日)

“强大韧性”“向新向优”

我们先从报告里的“大方向”说起。

首先，报告对2025年的整体评价，核心是两个词：一个是“强大韧性”，一个是“向新向优”，对应的就是“稳”和“进”两条线。

稳的部分，关键是五个底线：GDP增长5%、新增就业1267万、外贸在承压下依然保持较快增长、居民收入和经济增长同步、粮食产量稳定。这五条，是中央首先在意的。

进的部分，核心是科技。报告点名了人工智能、生物医药、机器人、量子科技等走在世界前列，首艘国产电磁弹射型航母福建舰正式入列，国产大模型在全球开源生态中占据重要位置。

值得注意的是，从报告的表述来看，在总结2025年成绩时，“科技创新和产业建设”这一项的重要性，比去年明显上升。马江博老师说，这也许释放了一个信号：科创和产业，是未来一年最大的加码对象。

说完“稳”和“进”，我们再说“挑战”。当前最大的挑战是什么？报告指出了内外两个方向。对外，是“外部环境变化影响加深，地缘政治风险持续上升，多边主义、自由贸易受到严重冲击”；对内，是“新旧动能转换任务艰巨，供强需弱矛盾突出，市场预期偏弱”，叠加企业经营困难、就业和增收难度加大、部分地方财政收支矛盾突出。

在今年的报告里，还有一个数字特别值得注意，这就是2026年的GDP增长目标。GDP增速从去年的“5%左右”，改成了“4.5%—5%区间，努力争取更好结果”。

有人可能会觉得奇怪，目标为什么会下降呢？关于这点，报告里给出的解释是，这是为了在“开局之年调结构、防风险、促改革留出空间”。而且，按照“到2035年人均GDP比2020年翻一番”的目标倒推，未来十年年均增长4.17%以上就足够。今年是一个主动“换挡”的大年，不能为了完成增长数字继续依赖旧动能。

另一个值得关注的目标是就业。今年城镇调查失业率目标设定在5.5%，而2025年的实际数字是5.2%。也就是说，目标本身就预留了更大的压力空间。

马江博老师说，这背后也有一定的现实考量。2026年高校毕业生有1270万人，同时新旧动能转换叠加AI和机器人对岗位的替代，压力客观存在。这也是为什么今年定的“四稳”，稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，把稳就业放在了第一位。

政策组合拳方面，财政继续积极发力，赤字率保持在4%左右，这是连续第二年处于历史高位，新增政府债务总规模达到11.89万亿元，创历史新高。

货币政策里也有一个新亮点：首次提出要“充分发挥数据要素、知识产权等无形资产作用”，目的是让科技企业能用数据、专利作为抵押物向银行融资，变相打通了科技企业的融资渠道。

马江博老师说，这些表述体现出的总体信号是，财政积极突出，货币协同宽松，改革深度配合，叠加在一起的共同目标是，提振社会信心。

着力建设强大国内市场

好，学习完了大方向，我们进一步聚焦，看看今年报告里部署的“十大工作任务”。

今年报告部署的十大工作任务，分别是：着力建设强大国内市场、加紧培育壮大新动能、加快高水平科技自立自强、持续深化重点领域改革、进一步扩大高水平对外开放、扎实推进乡村全面振兴、推动新型城镇化和区域协调发展、更大力度保障和改善民生、加快推动全面绿色转型，以及加强重点领域风险防范化解和安全能力建设。

先从排序上看一个值得注意的变化。前五项，内需、产业、科技、改革、开放，跟去年保持一致。但后面几项的顺序动了。“民生”相关任务从去年的第十位升到了今年的第八位；而“风险和安全”相关任务，从去年的第六位降到了今年的第十位。一升一降，信号很清晰：投资于人、投资于民生，是未来的大基调；系统性风险的紧迫度，则相对有所缓解。

接下来，我们依次看看这十大工作任务。

第一项，着力建设强大国内市场。

表面上看，内需连续两年排在第一位，没变化。但今年的提法本身变了，而且变化不小。2025年的表述是“大力提振消费、全方位扩大国内需求”，今年是“着力建设强大国内市场”。你看，“提振消费”是短期刺激，“建设强大国内市场”是长期战略。马江博老师说，这背后的含义，是要通过建设全国统一大市场、破除地方保护、优化供给结构，从根子上提升市场运行效率，而不只是发补贴、发券。

消费端，有几个具体动作值得关注。

首先，报告提出要“制定实施城乡居民增收计划”。马江博老师说，这里有两条逻辑线。一条是“提低”，针对低收入群体，比如提高最低工资标准、加大技能培训补贴，把收入底部往上托。

另一条是“扩中”，针对中等收入群体，重点是增加财产性收入，也就是来自房租、理财、基金等方面的收益。而要让中等收入群体的财产性收入增加，股市就有必要保持稳定。所以报告里稳股市的表述，不是一句空话，而是增收计划的组成部分。

其次，2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，同时扩大个人消费贷款贴息政策。说白了，就是消费借钱、国家补贴利息。这里延伸出一个新机会，马江博老师用了一个词，叫“城市矿山”。

报告鼓励废旧商品的回收、拆解与资源循环利用：废旧动力电池可以梯次利用到储能和低速电动车上，废旧家电里可以提炼稀有金属，旧衣物的纤维可以再造成新纺织品。这个赛道看起来是“脏活累活”，但技术含量高，是国家战略方向，前景值得认真对待。

最后，报告首次提出推广“中小学春秋假”和“职工带薪错峰休假”。这不只是民生政策，背后是要系统性地释放时间消费。非旺季旅游、亲子研学、短途度假这些业态，会直接受益。

加紧培育壮大新动能

第二项，加紧培育壮大新动能。

去年的表述是“因地制宜发展新质生产力”，今年是“加紧培育壮大新动能”。马江博老师说，前后表述的区别在于，去年强调各地找好自己的位置，今年要上强度、上规模了。

这里最值得关注的，是新兴产业的“升格”。集成电路、航空航天、生物医药、低空经济四大产业，定性从去年的“新兴产业”变成了今年的“新兴支柱产业”，加了“支柱”两个字。以低空经济为例，三年内完成了从“新增长引擎”（2024年）到“新兴产业”（2025年）再到“新兴支柱产业”（2026年）的三级跳。

这一项任务里，还有一个今年最大的亮点，就是“智能经济”这个概念。今年已经是报告连续第三年提到“人工智能+”，但今年有一个质的变化，AI被升格成了一个全新的经济形态概念：智能经济。

马江博老师说，今年，这个词首次出现在政府工作报告里，也许是一个重大信号。它的含义，有点类似“银发经济”，不只是AI技术本身，而是围绕AI形成的完整产业生态，目标是让人工智能像水电一样，成为经济社会运行的基础性支撑。

加快高水平科技自立自强

再说第三项，加快高水平科技自立自强。

这里有一个数据对比值得注意。目前我国基础研究投入占研发总投入比重为7.08%，已经创了历史新高。但法国、美国等部分发达国家是15%至25%的水平。

差距摆在这里，报告明确要“继续提高基础研究投入比重，加大长期稳定支持”，未来提升空间至少还有一倍。这对科研设备、科学仪器、实验耗材等行业来说，是一个长周期的确定性利好。

报告还明确要建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区三大国际科技创新中心。马江博老师说，这三个地方方向各有侧重：北京（京津冀）侧重基础研究和原始创新；上海（长三角）侧重应用研究和产业转化；粤港澳大湾区侧重市场化创新和国际化合作。科技企业可以根据自身的发展阶段和方向来选择布局。

另外，报告明确要对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组的“绿色通道”机制，这将大幅缩短科技企业的上市周期，提高融资效率。

持续深化重点领域改革

说完科技，我们再来研读第四大任务“持续深化重点领域改革”。

这里面马江博老师提醒我们重点关注以下几点：

第一，是强烈的“规范”意味。报告提到，要“完善统计、财税、考核等制度，规范地方政府经济促进行为”，并特别强调要“出台地方政府招商引资鼓励和禁止事项清单，规范税收优惠、财政补贴政策”。

马江博老师说，这是直指长期以来地方保护主义的根源，要求必须贯彻中央意志，这在今年会继续强力执行。另外则是强调，要“加强反垄断、反不正当竞争，强化公平竞争审查刚性约束……深入整治‘内卷式’竞争”。

因此，今年对互联网平台和新兴行业中的恶性竞争行为，将更加强力约束。事实上，春节前国家市监总局就约谈了一众互联网大厂，强监管信号被再次确认。

第二，报告说，要“加大财政资源和预算统筹力度，提高国有资本收益收取比例”。

马江博老师认为，“加大统筹”的表述，体现了中央在财权上的权威性将进一步加强，而“提高国有资本收益收取比例”，则意味着国家将从国有企业获得更多利润上缴，这背后都是集中财力干大事的趋势。

第三，报告说，要“规范金融机构竞争秩序，深入推进地方中小金融机构减量提质”。这意味着金融监管将更加严格，特别是对地方中小银行、保险等机构的监管会加强；另外，未来可能会出现更多兼并重组，中小金融机构的数量，会继续减少。

第四，报告还特别强调，要“下更大力气解决拖欠企业账款问题”。这说明今年还要加码，所以两会后，企业可以密切关注下各地清欠资金的到位情况，对地方政府和央国企盯紧一点，抓紧要账。

进一步扩大高水平对外开放

第五大任务，是“进一步扩大高水平对外开放”。

首先，报告提到，要“培育壮大贸易发展新动能，推动跨境电商加海外仓模式扩容升级、规范有序发展”，今年强调“规范有序发展”和“扩容升级”。

马江博老师判断，这意味着单纯的铺货模式已经过去了，未来的机会在于合规化、品牌化以及海外仓的精细化管理。未来，提供海外仓仓储物流、售后维修、退换货的一体化服务商，将迎来新红利。同时，这也利好小语种服务、独立站建站SaaS服务等细分配套产业。

其次是“拓展中间品贸易”。中间品就是生产过程中所需的零部件、半成品。中国现在是全球制造业中心，中间品贸易的扩大，有利于零部件制造商、工业中间品供应商，马江博老师认为，这是国内很多“隐形冠军”企业的红利。

扎实推进乡村全面振兴

接着谈第六大任务，是“扎实推进乡村全面振兴”。马江博老师重点谈了两个看法：

第一，从报告延伸一下，未来的机会不只是农田建设，更是在“物联网+”方面，比如智能灌溉系统、病虫害遥感监测、农田气象站等数字农具的需求，将显著增长。

同时，与黑土地保护、盐碱地综合利用相关的土壤改良、生物有机肥、耐盐碱作物品种等技术服务商，将直接受益。

第二，除了大型高端智能农机（比如无人驾驶拖拉机、智能收割机）外，丘陵山区适用的小型智能农机、特色经济作物采收机器人等，也将迎来更大的红利窗口。

而农机的“社会化服务”，就是专业的农机租赁与作业服务队，将成为连接先进装备与小农户的关键纽带。

推动新型城镇化和区域协调发展

接下来，第七大任务是“推动新型城镇化和区域协调发展”。

这部分马江博老师提醒我们重点关注几个点：

一是，报告要求进一步完善“人地钱”挂钩政策。

中央财政的转移支付、城市建设用地指标，要与各城市实际吸纳的转移人口落户数量挂钩。这意味着，哪个城市更开放、接纳的新市民越多，就能获得更多的资金和土地资源。这利好人口流入的新一线城市和地级市的新兴城市，反之很多人口流出的三四线城市，资源将减少。

二是，县域经济被格外重视，报告要求“发展县域特色产业”。

县域特色产业，尤其县域特色产业集群，是最近的政策热词。举个例子，江西南昌安义县，一个不产铝矿的县，却通过数十年的产业集群化和渠道网络，掌控着全国70%的门窗销售渠道。

马江博老师说，这里的一个逻辑是，未来你判断你的县城老家是否还有前途，甚至考公考编是否值得回去，关键看那里是否有足够强的县域特色产业集群，没有的话，长期来看很难有好的发展前景。

三是，报告提到，要“高质量推进城市更新，稳步实施城镇老旧小区、城中村等改造”。

马江博老师认为，一个“高质量”，一个“稳步实施”，背后的意思，都不是强调速度，所以城市更新和旧改、城中村改造今年的基调，也就清楚了。不过报告也强调要“加强城市基础设施生命线安全工程建设”，城市的燃气管道、供水管网、排水系统建设。

四是，报告提出要“实施国家产业转移发展提升工程”。这是在《政府工作报告》中首次出现的新部署，马江博老师的理解是，面对国际国内形势的巨大变化，产业链的重构这件事，必须由国家层面系统安排行动，中西部地区更要借助转移契机，实现产业升级，这也意味着中西部的产业转移窗口期，不会太长。

另外要，“加强主要海湾整体规划，做强做优做大海洋产业”。要对重要的海湾（比如渤海湾、杭州湾、粤港澳大湾区内的海湾等），进行统一、整体的规划，海湾城市会迎来新的机遇。

更大力度保障和改善民生

在报告里，还有一项特别受老百姓的关注，第八项，更大力度保障和改善民生。这项与人们的生活直接相关。

这一项的重点之一，是就业方面。目前国内就业存在结构性缺口。具体来说，目前人工智能领域人才的需供比是3.5:1，新能源技术工程师是5.1:1，机器人行业技术人才是5.2:1。

换句话说，在这些方向上，是典型的供不应求，缺口短期内不会消失。马江博老师说，对应的机会也很清晰：假如你是高端就业者，今年新兴产业再上规模，是最好的入场窗口；假如是普通就业者，生活性服务业仍是主流出口。

对于今年的1270万高校毕业生，报告明确要扩大政策性岗位、稳定机关事业单位招录规模、推动国有企业适当提高校招比例，同时开发科研助理、教学助理等过渡性岗位。AI降低了创业门槛，报告也明确要加大对创业的支持力度。

另一个值得关注的方向是银发经济。报告提出要“制定推进银发经济高质量发展的措施，完善老年用品、养老金融、旅居养老等支持政策”。随着人口结构变化加速，这个赛道的政策支撑力度还会持续加大。

马江博老师说，读懂今年这份报告，关键是把握三句话：主动换挡，不是刹车；科技提速，是最大的加码方向；稳就业、稳信心，是压倒一切的优先级。

加快推动全面绿色转型

第九大任务，是“加快推动全面绿色转型”。

这里马江博老师建议我们要关注三个点：

一是，“强化新污染物治理，实施固体废物综合治理行动”。这背后是跟治理相关的持续市场机会。

二是“深入推进零碳园区和工厂建设”。零碳园区不是简单的节能改造，而是一个集成了分布式光伏、储能、智能微电网、能源管理系统、碳核算平台的复杂系统。

这里面的机会是系统性的：

既包括为园区提供“规划-建设-运营”全链条零碳解决方案的服务商；又包括关键设备商，比如高效的光伏组件、储能系统、能源路由器、数字化能碳管理平台；还包括认证与金融服务商，提供碳核查、绿色认证和绿色金融服务的机构。

三是“有力有效管控高耗能高排放项目，加快淘汰落后产能，支持绿色低碳技术装备创新应用。”马老师说，“有力有效管控”、“加快淘汰”，“支持”三个不同的词，产业影响很直接了。

加强重点领域风险防范化解和安全能力建设

最后是第十个任务，“加强重点领域风险防范化解和安全能力建设”。

这部分马江博老师谈了一个我们最关心的，也是报告中排在第一位的，房地产。

去年报告对这部分的总体表述是，“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，今年是“着力稳定房地产市场”，没有了“止跌回稳”，修饰词从“持续用力推动”，改为了“着力稳定”。去年有“充分释放刚性和改善性住房需求潜力”，今年没有提及。

去年是“盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房”，今年是“探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。”“推进”，变为了“鼓励”。

总之，马江博老师认为今年的重点是一个“稳”字，首先要“稳”住，至于一些人认为的房价反弹，可能不太现实。

好，到这里，今年的《政府工作报告》，马江博老师就为我们解读完了。本周，马老师将继续在《政经参考》中更新两会专题节目，推荐你跟随马老师做更加完整深入的学习。