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美联储终于降息，为何人民币保持坚挺？我们的锚定物是强大的工业
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(原文發表於2024年9月24日)
千呼万唤始出来，9月19日北京时间凌晨美联储终于宣布降息了，而且一下子就降50个基点。甚至美联储的官员还暗示说，接下来今年之内至少还会降个一次两次，至少还会再降50个基点，这说明什么，这说明在经过了连续两年的快速加息之后，美元终于回到了降息通道，而且这场高血压和低血糖的竞争终于以我们的最终胜利而告终了。
过去两年，美联储加息速度极快，美国的基准利率从0迅速的飙升到了5.5%以上，这个速度真的是非常非常快。大家知道吗，大概两三年之前，很多人抱怨我国利息高，他们会说在中国买房子，你的这个贷款利率动辄是5%以上，那个时候我们甚至买第二套房第三套房，要在基准利率上还上浮个10%到40%。而美国那边很多人都说买房利率很低，利率低到才2%左右，那个时候美国的基准利率是0，那么加两个点做贷款利率也很正常，然而就是短短两年的时间，中美之间的利差来了个大倒转。
我们在过去两年是持续降息，以至于很多人都说现在是买房最宽松的时代了，你购房贷款连4%都没有了。而美国那面，存款利率的基准利率是5.5%，大家想想，你这个贷款利率得涨到什么状态？美国有很多房奴，这两年真是叫苦连天，要还的钱实在是比以往高太多了，所以这两年也没有人说在美国买房更便宜了。当然利率的调整反映在楼市上这只是一小部分，利率的调整对全球经济影响都是极大的。
尤其是美元利率的调整，为什么？因为美元是世界通用货币，第二次世界大战以来，我们知道美国凭借它强劲的国力，使得美元成为世界通用货币，哪怕你是美国的敌人你都得使用美元。这两年以来，虽然有60多个国家开启了去美元化的战略，但是美元在国际结算中的占比也还是接近60%，美元的优势地位虽然在丧失，但不可能在短时间内被彻底摧毁，所以美元降息或者加息对全球经济就有巨大的影响。
过去的两年间，美联储为什么要降息呢？表面的原因是因为美国的惊天通货膨胀，拜登总统上台以来，看到美国被新冠疫情摧残的经济，所以他就不断的大撒币大放水，凭空印出来的几十万亿美元，使得美国迎来了惊天的通货膨胀。物价一直在飙升，美国老百姓受不了了，拜登肯定连任不了了，所以过往两年美联储就在加息，使得美国基础利率从零飙升到了5.5%，也终于把美国的通胀几乎就给按下去了。
但另一方面，其实美联储加息还有一个作用，那就是收割全世界，这是什么道理呢？道理很简单，当美元加息之后，全世界的资金都要流到美国去，对于资本来讲，人家是逐利的，他们发现你把钱调到美国去，啥也不用干，存到银行中，年化收益就超过5%，这是一个什么样的年化收益？此前就有我国银行高层告诉普通老百姓说，如果有人跟你说，他能给你搞到年化6%的回报，你基本第一时间都可以把他当做骗子了，因为在今天的我国上市公司都没有这么好的回报。
可是在美国呢，不是骗子，你把钱存到银行真能拿到这么多回报，所以自然美元加息之后，会有大把的资金回流到美国。而且有很多国家必须跟着美国加息，所以我们看到加拿大欧盟等一众美国的盟友几乎是跟随着美国的脚步不断升息，为什么？因为他们十分清楚，你要是不加息的话，对不起，你就会被美元狠狠的收割，你的汇率就会对美元有极大的贬损，日元不就是一个活生生的例子吗？
日本在过去30年来都采用的是零负利率，为什么？一方面日本经济实在太差了，所以它要用零负利率来刺激经济，另一方面日本政府债台高筑，日本的国债数量占GDP的2.5倍，这幸亏国债的利率为0，所以日本政府可以左手倒右手。一旦把这个利率调高了，那么日本政府每年利息都还不起，所以哪怕美元在不断升息，过去两年日本几乎就没跟，但是没跟也有代价。没跟的代价就是日元对美元汇率的狂贬，高峰的时候，一个美元可以兑换160日元，相当于日本所有的物产，对于外国人来讲，都打了个7折。
但反过来讲，日本进口的所有商品你都得多花30%的钱，所以美元加息之后，直接把日本拉爆了，日本很多普通老百姓说超市之中怎么所有物品价格都在上涨？日本通货紧缩了几十年，突然一天变成通货膨胀了吗？当然美元加息之后，它本来还想好好收割我国一把，毕竟我国在过去两年不但没跟着美国加息，我们反而在降息。然而这场高血压对抗低血糖的战争我们守住了。
此前的节目我们就说，美国在等着中国守不住，美国在等着中国跟着美元加息，然后我们的经济一泻千里，继而美国再过来狠狠的收割我们一下，把我们大把的资产都买走。就像过去几十年，美国对日本，对东南亚各国，对欧洲各国做的那样，但这一次美国失败了，美国没有等到我们加息那一天，美国自己先把利息降下去了。
而且在过去两年间，我们明明看着人民币和美元的利差越来越大，我们还敢于降息，而与此同时人民币兑美元虽然有了那么一点点贬值，却并没有贬很多。而美国经济学家认为，这一次美国降息之后，人民币兑美元会有超过10%的升值，换句话讲过去两年贬的我们统统都会涨回来，所以美元过去两年的加息通道，固然让它把通货膨胀摁下去了，但是它打压中国经济甚至收割中国资产的目标却没有达成，为什么？有一个很简单的道理，就是美元的优势确实大不如前了。
倒退几十年，美元在国际结算中的占比可能超过80%，美元在几乎所有国家都是畅行无阻的，所以美元只要动动手指头，加加息或者减减息就会引起轩然大波，就会帮助美国收割其他国家。然而俄乌战争之后，越来越多的国家开启了去美元化的战略，使得美元的优势地位确实有所丧失，使得美元不能再像以往那样轻易地就掀起滔天巨浪。而还有一个更为重要的原因就是人民币的坚挺，美元为什么坚挺？一开始美元和黄金挂钩，后来美元和石油挂钩，所以美国获得了世界通用货币的地位，美元霸权被建立起来了，美国可以通过加息和降息来收割全世界。
而这一次不同了，一方面美元正在和石油脱钩，为什么？道理很简单，美国现在页岩油革命成功之后，它已经变成石油输出国了，美国正在为自己每年生产出来的大量的油气资源发愁，卖给谁好呢？它不再需要从中东地区购买大量的石油了，所以中东地区已经不是美国的核心利益所在，美国也不需要在中东投入大量的资源了，继而美元正在和石油慢慢脱钩。
而另一方面，人民币要和什么连接起来呢？人民币固然要和石油连接起来，因为今天我们是石油的大买家，中东很多国家未来都会同意我们用人民币来付款。另一方面人民币真正的锚定物是我国庞大的工业生产能力，今天我们是基建狂魔，我们是世界工厂，短短三年的时间我们就从年出口100万辆车变成了年出口500万辆车，成为了全球最大的汽车出口国。甚至在刚刚过去的8月份我们拿下了全球，9成以上的造船订单，我们的国产大飞机也开始商用了，我们制造的工业品供应全球，这使得任何一个国家都愿意用人民币来和我们做生意。
当年美元如何获得优势地位，因为美国拿美元去买石油，沙特愿意接美元，世界各国要买石油，你后来都得花美元，所以慢慢的美元使用范围越来越广。而今天每一个国家都要和我们买工业制成品，我们的工业制成品物美价廉，他们当然可以用美元来买，但是慢慢的，我们建议他们用人民币来买。甚至我们还会跟他们建立各种各样的本币互换协议，也就是说全球的人民币需求是在不断增加的。
尤其是俄乌战争之后，俄罗斯把所有的外汇储备都换成了黄金和人民币，这就使得人民币变得更加坚挺，所以过去两年在美国加息的大背景之下，日本没跟着加息，日元被拉爆了，狂贬30%，我们不但不跟着加息，我们还降息。可是人民币兑美元的贬损只有大概10%左右，而且马上这10%我们又能涨回来了，所以根本原因还在于美元的优势地位在下降，这使得它掀不起多大的风浪，这使得它过往两年的加息没有收割到我们。
而我们坚挺下来之后美国就只能降息了，这一场仗归根结底是它败了，而这场仗也给我们一个启示，那就是美元虽然还是世界通用货币，美元虽然还有庞大的优势。但是假以时日，只要越来越多的国家开启去美元化的战略，只要人民币和我们庞大的工业生产绑定在一起，那么美元优势的逐步丧失就会迅速到来。
