3月6日、7日，香帥在深圳、廣州做了兩場《香帥財富報告》的線下簽售會和分享會，與讀者朋友面對面交流如何規劃家庭財富，做出正確的投資選擇。

想知道香帥在分享會支了哪些妙招嗎？下面總結了五個最有價值的問答，一起來看看吧。

1. 買房不買房、普通人如何選房？

買房是一個家庭財富的基本盤。什麼時候看到一個中產或一個精英層家裡還沒房？如果問買不買，那答案很簡單，買。

當然，這個和家庭財富的配置有關係，比如說我只有500萬家庭資產，就在小城市有一套小房子，占50%的比重，那可以考慮換房到大城市，因為它增長性更高。

但如果有1000多萬，房子已經占到了百分之七八十，那幹嘛不在手裡留200萬的流動性資金呢，畢竟房子的流動性是低的。

其實買房子和買股票某種意義上是一樣的道理，買的是增長，是這個資產給你帶來的未來的現金流。未來的現金流怎麼來計算呢？

就是一個租售比的概念，房子的租售比可以看成股票的PE（利潤收益率），我們是要找那些成長的價值股，不是PE越低越好。

長遠來看，廣州是節奏稍微慢一點的城市，所以租金更要緊，租金漲得快，租售比就會下來得快，不要看現在的，要看一個動態的租售比。

2. 未來十年中國的增長在哪裡？

問如何投資，首先要有好的視野，看清楚投資的方向在哪裡。

過去幾十年中國增長主要體現在什麼上面？城市化——人往哪裡走，消費、財富就往哪裡走，而城市化增長體現在土地價格上。

但是城市化的漲幅正在減小，漲幅空間也是有限的。那新的增長點在哪裡呢？

在中美貿易戰的洗禮後，大家都意識到了中國在工業化的進程中，產業鏈很牛，韌度很高。

再一個，中國的勞動力素質很高，而且婦女的勞動參與率也很高，這是一個非常有效的勞動力市場。

未來會有兩個大的賽道，工業化上做基礎設施的，智慧工業裡做基礎設施的，另外就是大消費類的。

未來十年，中國如果能夠持續增長，一定不再是城市化來增長，而是由優質的中國企業來承載，這裡面肯定要投資。

3. 週期股還值不值得買？

最近全世界在炒通脹和炒週期這個概念，現在要做一個判斷就是，週期股現在還值不值得買？

其實通脹是一個偽概念。比如說3月份、4月份中國的CPI會不會起來一點，有可能破3，但是長期來看全球來看沒有什麼通脹的可能性。

中國的和全球的經濟恢復都是一個V型反彈，中國大概是從去年六七月開始V型反彈，加上外需的刺激，大概在1-3月份基本上就見底了，具體時間很難判斷。

從中長期來看，通脹在點狀上會有，但不會有長期的，我們要不要博這一把短期？現在這個點上下行的概率已經大於上行的概率了。

如果真要做這一波，建議大家要關注一下期貨市場，大宗商品的。我最近看了鐵礦石的盤，已經開始出現空投了，市場的反應速度永遠要比我們想得快，這個點上，你手裡有週期的，不一定要馬上拋，但是如果現在還沒有的想要進的話，我覺得要打問號。

不過，這種週期的賽道裡有一些PE特別低的優質企業還是值得關注的。

4. 面對黃金該怎麼辦？

現在市場上很多人說黃金不能投資，為什麼？因為黃金是一個收益率很低，但是波動率很高的資產。

實際上，從1971年以來，黃金的收益率一點也不低。尤其進入2000年全球的貨幣寬鬆發生以來，黃金的收益率是多少呢？黃金的年化收益率是9%左右。

如果從2012年踏進去的，到2019年黃金都虧錢，黃金是高波動但實際上也是高收益率的資產。

世界的政治格局、政治博弈正在發生轉變，在這個過程中，波動是必然的。而人民幣和美元的博弈，新興數字貨幣和舊信用貨幣體系的博弈也是必然的，所以黃金的投資價值在這兒，尤其是在未來兩年。

《香帥中國財富報告30講》課程出來那天，黃金的倫敦價格是1823美元，我們團隊預期以此為起點，未來2年會拿到20%的收益率，大概就是2200美元左右，而黃金的底大概是1700-1720美元左右。

最近在經濟復蘇大概念下，大量資金會往更有投資回報率的地方走，比如說新能源、半導體、醫藥這些生產類的行業，所以黃金在超跌的過程中。

這時候有人問，面對黃金該怎麼辦，還是那句話，當知道一個中長期趨勢，對它長期看好，但是短期會下挫，用定投的方式，準備擇時。

如果往上漲，拿到的收益率大概會低於20%，可能變成15%。

但是換得了安全性，是慢慢地漲上去買的。但如果短期下跌，才是買入的時間節點。這個時候買下，其實是拉平了成本。

5. 國債的漲跌邏輯是什麼？

國債最近一個特別大的邏輯，國債為什麼會漲？國債為什麼會跌？國債發行的目的主要是擴充利率水準，因為國債是固定收益的證券，全球主要的經濟體。

中國國債漲的邏輯特別簡單，中美中間的國債利差不可能這麼大，平均1.5左右的利差。

如果利差太大，資金會大量流入中國，導致中國的貨幣升值太快，這對中美雙方都不是好的方案。

1月份中國國債利率是3.3%，美國是0.5%，中間差是2.8%。但是最近發生一個情況，美國十年期國債快速回檔，從0.5%到1.4-1.5%，國債利差拉到1.8%左右，這種情況下收益率會在收窄的過程中。

目前，國債收益率不高，大概是3.3-3.4%左右，但是給定利率下行的空間。我們團隊給定的判斷是，以2021年1月份為起點，國債未來3年大概是5.5%左右，不會低於5.5%的年化收益率。

這可能對搞錢男孩、搞錢女孩來講不夠高，但是對家庭資產超過一定數額，比如幾千萬的人來說，一定要在自己的資產配置裡面做一定的安全資產配置。