（原文發表於2021年12月13日）

國際間緊密合作做到碳達峰及碳中和十分重要。中國是後起的發展中經濟，要急起直追，壓力甚大，減排零碳是中國經濟未來40年的主線，中國碳達峰要在2030年前做到，這是對國際間的承諾，估計一定會堅定推進，不能懈怠；另一方面又要防止地方上層層加碼，成為不可完成的任務導致欺瞞左傾，是十分嚴峻的挑戰。數月前的限電事件，問題相當複雜，地方上有政績壓力，因為煤炭產能不足 (為了減排) ，天然氣價格高企，新能源又無法完全替代傳統能源，導致能源短缺，電力價格偏高，發電企業又不願意虧本運營，於是發電量減少。所以碳達峰及碳中和一定要基於國情，堅定不移向低碳經濟過度，以風力發電和光伏發電 (「無限風光為達峰」）主導，逐步取代煤炭及石油發電。中國要創造條件盡早實現對能耗的有效控制，向碳排放總量和碳排放強度兩方面嚴加管控，產業轉型，同時加快形成減污降碳的激勵約束機制，真不容易。

如今國際政治環境並不平靜，相信中央明年將會聚焦如何正確把握防範及化解有可能出現的重大風險，因此要壓實地方政府、金融監管和行業主管這三大方面的責任，同時要壓實企業自救的主體責任。例如房地產，恒大有超過2萬億人民幣的龐大債務，現在已看得比較清楚，中央認為不可以容許它隨便破產倒下，因為這樣會造成房地產硬着陸，需要高度關注及強力干預。就在上周，恒大的美元債已經出現實質性違約的信號，境外市場債務重組現已啟動。中央和廣東最近已積極引導市場預期，派出工作組進駐恒大，統一有序地推動對壞賬剝離的監管，現已逐步形成一套風險處置機制。今後極有可能讓國企介入，對恒大的各業務板塊進行分拆出售，參照海航模式進行債務重組。在春節到來之前，一手樓現正加速推盤變現，短期內二手市場受到打壓。港人相信，中央不會讓房地產市場硬着陸，因為牽涉太多複雜的連鎖反應。

最近剛舉行過的中央經濟工作會議，決定要正確認識和把握初級產品供給保障問題。會議一反傳統經濟學原理「刺激大眾消費，鼓勵企業投資」的方法，反而提出要堅持節約優先，實施全面節約的戰略。生產方面要進行資源節約集約，循環利用；消費方面要增強全民節約意識，倡導簡約適度綠色低碳的生活方式。這是高瞻遠矚的戰略眼光，為了增強國內資源生產的保障能力，加快石油和天然氣等資源先進開採技術的開發和應用，同時提高農業綜合生產能力，振興種植業，提高農業機械化水平，保障種糧農民的合理收益。簡單來說，就是中國人的飯碗任何時候都要牢牢地端在自己手中。還有就是要儲量增加，在糧食和能源供應方面要有效利用，避免浪費和過度消耗，要保障中國的石油和糧食等初級戰略物資能夠自給自足，準備打仗。

此外還有一點，就是要重新認識和把握資本的特徵和行為規律，要為資本設置交通燈，或截停或放行。要依法加強對資本的有效監管，防止資本野蠻生長，這做法十分及時。過去一段長時間，就本人在研究及參與過程中的認知，中央打壓 P2P(應正名為受適當監管的網貸信息平台) 的時候，當時說的是防止P2P資本的野蠻生長，而不是資本的無序擴張。現在提升認識，認為資本跨越產業邊界無序擴大容量，十分危險。互聯網公司進入所謂科技金融領域，而不是聚焦金融科技，十分危險。螞蟻金融服務集團使用超過100倍的槓桿急速擴張，「借唄」、「花唄」留下系統性風險。互聯網巨頭通過收購小魚中魚形成壟斷，遏止或扼殺其他從微小做起的技術創新，認為應該正名其本質是無序擴張。巨頭急於變現，騎劫資本市場的運作模式，當然需要遏止。螞蟻金服及時被喝停在海外上市，這決定具示範作用，此招出於萬馬齊喑，亂雲飛渡之時，可謂不鳴則已，一鳴驚人。今後中央對人民資本的思考或會有突破，不在本文討論範圍，以後再說。

由於國內外形勢發生深刻變化，中國在新的經濟發展階段，中央及時提出長遠布局，涉及到互聯網、教育培訓等諸多領域，為的是要讓利益能夠重新分配，把蛋糕做大做好的同時，要通過合理的制度安排，共同富裕，把蛋糕切好分好。最近中央明確指出，共同富裕不等於平均主義，並不是表示要劫富濟貧，更不是殺富致貧，而是要加大稅收，社保和轉移支付等政策範疇的調節力度，同時鼓勵有能力的企業和社會群體積極參與公益慈善事業，從優化第二次分配發展到深化第三次分配。有關第二次分配，未來在房產稅、資本利得稅等方面將會有新措施，提出要在全國範圍實行不同區域之間的分配，要更好地實施各區域之間的重大戰略配套。至於第三次分配，國企央企民企在捐贈及慈善等方面其實已有不少貢獻，但社會群體和社會力量的參與程度和投入空間 (尤其是日常民間義務工作和貢獻) ，比較美國、西歐和日本等發達國家的水平，儘管近年已大幅收窄，中國仍有一段差距。

共同富裕的另一面，是要強化就業優先，確保基本民生工作，促進多種渠道就業，尤其是高校畢業生和青年的就業問題。數億人運用互聯網 APP 就業創業 (國內統稱為新社會階層或自由職業人士) ，要面向市場主體。中央在深化改革開放的過程中，估計會讓政策跟從市場，讓市場倒逼政策，對這些互聯網加使用的原創人才，一方面要實施徵稅規範，另方面要考慮減稅降費。

總而言之，估計中央明年在整體需求收縮、供給受到衝擊、經濟增速轉弱，三個方面都存在問題的情況下，將會全力頂住就業壓力，聚焦解決就業問題。在宏觀政策方面，公共財政和基礎建設明年或將會出現前所未有的積極性，地方財政要保證支出強度，加快支出速度，強化對中小微企業、個體工商戶和製造業風險化解的支持力量。聽說，繼高鐵熱和機場熱之後，估計在中國大地將會出現大橋熱和運河熱。在廣東大灣區，現正策劃繼港珠澳大橋和深中通道之後，建設新一條跨海大橋：深珠通道。南水北調工程之外，廣西運河工程、江西水運工程都將推出，包括跨越浙江、江西和廣東三省大運河建設在內的超級工程的審批落地，或會有望加速。

就本人在內地所見所聞，中央認為需求收縮的深層原因之一是由於人口變化。2010年，20歲至34歲的中國人口有3億2600萬人；2020年，同年齡層同比，人口總數跌到2億9000萬人。由於疫情影響，加上生育意欲減少，人均收入的提升速度也受到影響。因此中央現在鼓勵生三胎，有它的現實原因。此一時彼一時，過去的一孩政策當時正確，如今的三胎政策也正及時，只是苦了現階段的獨生子女。

總而言之，中國的制度優勢就在長遠規劃和有效實施，就在黨建引領。在這方面，估計未來5年至10年間，中國的經濟發展有更大突破已可預期，2008年前後，GDP總量將躍升全球第一，殆無疑問。

相對而言，香港特區融合到大灣區的發展規劃，其實十分簡單明了，關鍵只在如何篤行實踐。特區政府要能夠及時革新公務員體制內部的惰怠心態和欠揍機制，要能夠及時提升視野和格局，愛國護港謀建設，才有望配合中國的大好形勢，持續正向發展。相信新一屆治港團隊在中央的強力引領下，若真有能力，前景仍可審慎樂觀。