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功。德。言
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王文彥
怡居地產常務董事及
中原地產創辦人
2018年10月24日

 

資金的出路之一:A

(原文發表於2014925)

 

滬港通估計10月中就推出。上海股市是中國最大及最有代表性的股市,目前上市公司有971間,市值高達170,268億元人民幣。

 

上海股市自2007109日達到6,124點的高位後,就開始了7年的大熊市,但現時這個熊市可能已經結束。近期許多人看好上海A股,原因有四:

 

1.      隨著時間的推移,滬港通會吸引愈來愈多香港和外地資金入市購買A股,推高A股股價;

 

2.      國內經濟發展和增長率顯著超越香港,A股股價近期似已見底,祇要A股股價能見底回升,升幅和升速當較港股更出色;

 

3.      習近平政府的新理念和新政策正愈來愈得到全國人民的擁護,特別是中國夢、反腐和依法治國,讓人們對未來充滿良好預期;

 

4.      改革正如火如荼地推進,特別是市場化和資產的注入,讓各行各業都有望出現全新的格局。

 

政經的改變才剛剛開始,可以預期,更好的勢頭還在後面。這不是盲目樂觀,看看過去數年的一些上海股市數據就清楚了。在2007109日的高位6,124點出現後,上海股市不停地下調,到20081031日,最低位1,664點出現,打從那個時候起,上海股市再沒有創新低。2012年的高低位分別為32日的2,478點及127日的1,949點;2013年的高低位分別為222日的2,444點及628日的1,849點;2014年的高低位分別為919日的2,347點及314日的1,974點。這3年(特別是今年)A股基本上在1,849點至2,478點之間窄幅上落,有愈來愈穩定的趨勢。

 

在這個超低利率的年頭,市民都苦於為資金尋找出路,不少人此刻依然將資金投放於香港物業,其實是逼不得已。

 

任何投資都有風險,但比較之下,A股股價中長線升易跌難,香港樓價則升難跌易;無獨有偶,香港的恆生指數高位也是出現於200710月(30日),那是31,958點,2014924日收報23,921點,是高位的74.9%。上海A2014924日收報2,343點,是高位的38.3%。從這個比較去看,A股股價的上升空間應該較港股大。看來還是買A股靠譜。

 
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